Money, Exchange Rates, and Output

Гийермо Калво, който предвиди финансовата криза след девалвацията на мексиканското песо, е прекарал значителна част от кариерата си в разширяване на познанията извън традиционната мъдрост. Той е направил важни приноси в няколко основни области на макроикономиката, особено в сферата на паричната политика, валутните курсове, публичния дълг и стабилизацията в Латинска Америка и посткомунистическите държави. Книгата "Пари, Валутни Курсове и Производство" събира тези приносини в обширен сборник от работите му.

Въведението за всяка секция и общото въведение представят взаимовръзките между различните теми и разглеждат актуалното състояние на макроикономическата теория. Един от акцентите на този сборник е ролята на достоверността в политическото вземане на решения. Калво анализира произхода и макроикономическите последици от проблемите с достоверността.

Той показва как теориите за паричното обръщение и търговия могат да се провалят, когато обществеността не вярва напълно в обявленията относно политиката. Вторият акцент е върху множеството равновесия. Калво използва модели с множество равновесия, за да идентифицира факторите, които водят до аномално поведение.

Той обсъжда многобройните равновесия както по абстрактен начин, така и във връзка с разбирането на вътрешния публичен дълг. Специализирани теми включват предварително определени валутни курсове, замяна на валута, вътрешен публичен дълг и приходите от емисии (сейноридж), както и стабилизирането на преходните икономики.